Протягом червня вітчизняні підприємства з обслуговування ПВХ поступово відновлювали нормальну роботу, і швидкість роботи показала тенденцію до зростання, що призвело до постійного збільшення тиску постачання. Однак, з точки зору попиту, внутрішній ринок стикається з впливом традиційного міжсезоння, ринок має недостатню кількість форвардних замовлень, а поточні компанії, що займаються переробкою продукції, переважно перетравлюють наявні запаси. У той же час зовнішня торгівля також стримується кількома факторами, такими як зростання вартості доставки та обмежені складські приміщення. Крім того, в процесі пошуку недорогих ігор ринку важко сформувати ефективне збільшення обсягу, а весь ринок ПВХ демонструє слабке та повільне падіння.
Аналіз пропозиції
З настанням липня збільшилися роботи з технічного обслуговування виробництва ПВХ, і очікується, що потужність технічного обслуговування досягне 7,26 мільйона тонн. У цьому контексті ринок зосереджується на тому, чи можуть ці заходи з обслуговування до певної міри підтримати відновлення та покращення ринку ПВХ.
Технічне обслуговування збільшилося на початку та в середині липня, а швидкість запуску знизилася
Цього тижня коефіцієнт використання потужностей вітчизняної індустрії ПВХ зріс до 79,73%, що на 0,41 відсоткових пунктів більше, ніж у попередньому місяці. Це збільшення в основному пояснюється збільшенням запуску Shanghai Chlor-Alkali, Hebei Julong, Shandong Hengtong та інших підрозділів, що, у свою чергу, сприяло зростанню загального рівня використання потужностей.
Порівняно з аналогічним періодом минулого року рівень запуску цього тижня зріс на 11,64% у річному обчисленні. У той же період минулого року технічне обслуговування Xinjiang Tianye, Cangzhou Julong, Shanghai Chlor-Alkali, Inner Mongolia Yihua та інших підприємств призвело до низького рівня запуску.
Очікується, що наступного тижня в Китаї буде кілька підприємств з технічного обслуговування з виробничими потужностями, включаючи 250,000 тонн Ningxia Yinglite, 400,000 тонн Ordos Chlor-Alkali, 380,{{ 6}} тонн Inner Mongolia Junzheng і 800,000 тонн Bohai Development.
Очікується, що через це наступного тижня рівень використання потужностей ПВХ знизиться до 76,72%, що на 3,01 відсоткового пункту менше, ніж на попередньому тижні. У подальшому періоді все ще є деякі плани технічного обслуговування, і очікується, що робоча швидкість залишиться на низькому рівні в середині-початку липня.
Запаси в галузі все ще знаходяться на високому рівні, і тиск на скорочення запасів є високим.
Судячи з поточного стану запасів на двох складах, запаси ПВХ залишаються на високому рівні. Через низький ринковий попит виробничі компанії прийняли активну стратегію доставки, що призвело до низького рівня заводських запасів. Зокрема, запаси 48 заводських складських зразків зменшилися на 3,21% порівняно з минулим тижнем і зменшилися на 30,34% порівняно з минулим роком.
Хоча тиск заводських запасів відносно невеликий, тиск поступово перемістився на соціальні запаси. Швидкість засвоєння соціального інвентарю повільна через низький попит. Цього тижня загальний соціальний інвентар досяг 605,500 тонн, що незначно збільшилося на 0,28% у порівнянні з місяцем і на 25,28% у порівнянні з минулим роком. Серед них запаси в Східному Китаї становили 547 800 тонн, що на 0,96% більше за місяць і на 41,84% за рік. У Південному Китаї через нещодавні погодні умови, які впливають на прибуття товарів і контроль технічного обслуговування, запаси зменшилися щомісяця.
Згідно зі статистичними даними Longzhong Information, 41 новий зразок соціальної інвентаризації показує, що загальний соціальний запас ПВХ у Китаї досяг 928 600 тонн, що на 1,17% більше, ніж за місяць. Поєднуючи наведені вище дані та розширення нових зразків, загальний рівень запасів у промисловості ПВХ значно вищий, ніж минулого року, а тиск на запаси значно зріс. Незважаючи на те, що пропозиція скоротилася через збільшення обсягів обслуговування підприємств з виробництва ПВХ, соціальний інвентар залишається високим, в результаті чого ринок ПВХ все ще перебуває в слабкій структурі пропозиції.
Аналіз попиту
1. Внутрішній попит продовжує залишатися млявим, а швидкість запуску трубних профілів знизилася
Операційні показники вітчизняних компаній, що виготовляють ПВХ, продовжують знижуватися, знизившись на 0,69% порівняно з минулим тижнем, і поточна тенденція показує, що важко побачити значне відновлення в короткостроковій перспективі. Цю тенденцію в основному пояснюють триваючим впливом попиту в міжсезоння та тим фактом, що потрібен деякий час, щоб політика стимулювала індустрію твердих товарів.
У той же час загальне вдосконалення м'яких виробів є відносно обмеженим. Незважаючи на те, що все ще є певна підтримка на рівні політики, нижній кінець ще не відчув суттєвої передачі зростання замовлень. З одного боку, стає менше нових проектів, а з іншого — підвищити попит у традиційне міжсезоння складно. Ринковий попит здебільшого зосереджений на жорсткому попиті.
Наразі загальний ефект стимулювання будівництва інфраструктури щодо ПВХ обмежений. Згідно з аналізом тендерних умов, очікується, що будівництво міського трубопроводу становитиме лише близько 10% споживання ПВХ, а сектор нерухомості знаходиться в міжсезонні, тому зростання замовлень показати важко. Таким чином, внутрішній ринок ПВХ продовжить стикатися з дилемою млявого попиту в короткостроковій перспективі.
2. Конкуренція з боку зовнішнього попиту є відносно високою, і складність підписання замовлень зросла
Згідно з останніми даними, підписання експортних замовлень вітчизняних виробників зразків ПВХ цього тижня знизилося на 36% у порівнянні з попереднім місяцем, з питомою вартістю 19,000 тонн. Водночас зріс обсяг поставок на експорт, досягнувши зростання на 48% до 33,000 тонн. Проте обсяги, які необхідно поставити, зменшилися на 40% порівняно з аналогічним періодом минулого року і наразі залишаються на рівні близько 73{10}} тонн. Через вплив сезону дощів в Індії ринковий попит ослаб. Зараз на підписання експортних замовлень все ще впливають витрати на доставку через океан, що ускладнює підписання замовлень.
Повідомляється, що деякі попередні замовлення були скасовані через підвищення тарифів на фрахт. В даний час рівень запасів ПВХ в Індії знаходиться на низькому рівні, і є велика пропозиція товарів на складі. Враховуючи, що зараз сезон дощів, іноземні покупці відносно менш активні в покупках, і очікується, що попит в Індії поступово підвищиться на початку жовтня.
Підсумовуючи, з точки зору внутрішнього попиту, міжсезоння призвело до ослаблення попиту; в той час як з точки зору зовнішнього попиту, під впливом витрат на доставку, швидкість прийняття замовлень уповільнилася, а загальний попит продемонстрував мляву тенденцію.
Підтримка витрат слабшає
Останнім часом основна торгівельна ціна в Ухаї стабілізувалася на рівні 2600 юанів за тонну, і виробничі компанії активно здійснюють відвантаження. Цього тижня зросла поставка карбіду кальцію. З одного боку, це пов’язано з послабленням політики обмеження електроенергії у Внутрішній Монголії, що покращило загальний рівень постачання; з іншого боку, з настанням сезону повеней на південному заході виробництво значно відновилося, що ще більше прискорило зростання пропозиції.
З наближенням технічного обслуговування на нижній течії настрої на ринку загалом ведмежі, торгівля, як правило, обережна, а діяльність із закупівель керується фактичним попитом, що призводить до певних труднощів для регіональних поставок виробничими підприємствами. Цього тижня ціна сировини напівкоксу була знижена на 50 юанів за тонну, що вказує на те, що сила підтримки з боку витрат ослабла; в той же час ціни на ПВХ залишалися низькими, а торгова активність була низькою.
Очікується, що наступного тижня поставки карбіду кальцію будуть поступово зростати, і тенденція до надлишку буде ставати все більш очевидною. Ціна на карбід кальцію продовжить знижуватися. Хоча зосереджене обслуговування в липні може призвести до зниження пропозиції наступного тижня, загальна пропозиція залишиться високою. Внутрішній попит увійшов у міжсезоння і попит ослаб; водночас експортний ринок уповільнив прийом замовлень через вплив форвардних витрат на доставку. Як попит, так і пропозиція показали слабку тенденцію, і існує ризик накопичення промислових запасів.
Крім того, оскільки очікується збільшення експорту карбіду кальцію, витрати можуть певною мірою вплинути та впасти, а підтримка витрат буде рухатися далі вниз. Загалом очікується, що спотовий ринок продовжить перебувати під тиском, а операційна ситуація залишатиметься в низькому діапазоні в короткостроковій перспективі під впливом макроочікувань.
